В России опять спорят из-за накопительной части пенсии

Российские власти задумались о том, чтобы еще на год заморозить отчисления граждан на накопительную часть пенсии. В таком случае бюджет получит дополнительно несколько сотен миллиардов рублей - и эти же самые деньги недополучат негосударственные пенсионные фонды.

Как это повлияет на 45 миллионов россиян, имеющих накопительную часть в будущей пенсии?

Следует сразу оговориться, что соответствующего решения пока нет: в правительстве, по сообщениям источников российских агентств, развернулись жаркие дебаты. Социальный блок хочет "заморозки", экономический - категорически против.

Однако, учитывая то, что в этом году отчисления на накопительную часть пенсии все-таки заморозили, аналогичного решения можно ожидать и в следующем.

Это значит, что 6% зарплаты каждого россиянина, которые до 2013 года уходили на накопительную часть пенсии, пойдут в бюджет. При этом государство обязуется увеличить страховую часть пенсии на те же 6%, чтобы компенсировать потери.

Впрочем, эксперты указывают не неравнозначность компенсации, точнее - на то, что ее невозможно рассчитать на данном этапе.

"Мы не знаем, как будет вычисляться страховая часть пенсии через какое-то количество лет. По новому закону, в основе исчисления пенсии находится стоимость одного пенсионного балла, а это величина, которая устанавливается правительством каждый год. Предсказать величину балла нельзя", - говорит гендиректор портала PensiaMarket Радик Даутов.

"Вычитательная" математика

Помимо этого, продолжает он, существенное отличие накопительной части пенсии от страховой состоит в том, что ею можно самостоятельно управлять, переводя ее в негосударственные пенсионные фонды с более высокой доходностью. Страховая же дополнительных доходов не приносит: какую назначит вам государство пенсию, такой она и будет.

"Если говорить об отчислениях в накопительную часть пенсии, то цена одного года - 250 млрд рублей. При этом накопительная компонента пенсии есть примерно у 45 миллионов россиян", - отмечает исполнительный директор "Первого национального пенсионного фонда" Виталий Плотников.

"Поделив 250 млрд рублей на число участников системы, мы получим среднюю величину отчислений одного россиянина в накопительную часть пенсии за год, то есть порядка 5,5 тыс. рублей", - рассуждает он.

Эти 5,5 тыс. рублей и есть потери среднестатистического россиянина вследствие заморозки отчислений в 2015 году. Далее, чтобы понять, как эти общие потери скажутся на размере его будущей пенсии, надо вспомнить, что накопительная часть выплачивается следующим образом.

Весь накопленный к моменту выхода на пенсию капитал делится на 228 - это среднее количество месяцев, которое, согласно вычислениям правительства, россиянин проживает после достижения пенсионного возраста (19 лет).

Чтобы вычислить, на сколько рублей меньше будут у гражданина ежемесячные выплаты с накопительной части, надо 5,5 тыс. рублей поделить на 228. Получаем около 24 рублей.

В этой сумме не учитывается прибавка к пенсионным накоплениям, полученная за счет удачного инвестирования средств (средняя доходность успешных фондов составила в 2013 году около 9% годовых, то есть выше инфляции на 2,5%). И здесь не учитывается компенсация, которую россияне получат за счет увеличения страховой части их пенсии на 6%. Однако, как уже было сказано выше, просчитать адекватность этой компенсации, учитывая особенности ее формирования, невозможно.

Другими словами, риски для конкретного гражданина в связи с замораживанием накопительной части пенсии в 2015 году просчитать нельзя. Они есть, но при разумной политике государства могут быть нивелированы. Остается уповать на разумную политику государства.

Однако экспертов нынешние споры в правительстве тревожат не только и столько поэтому, сколько в связи с общей ситуацией на рынке негосударственных пенсионных фондов. Их сегодня в России 89, и в этой системе прокручиваются огромные деньги.

По оценке минфина (в изложении ИТАР-ТАСС), в 2015 году поступления в НПФ могут составить 900 млрд рублей. Ожидается, что не менее 700 млрд из них пойдут на покупку пенсионными фондами корпоративных ценных бумаг.

Принимая во внимание тот факт, что секторальные санкции против российский компаний и банков, принятые в США и Европе, закрывают им доступ к "длинным" деньгам, внутренний рынок приобретает для них еще большее значение.

"Основным источником "длинных" денег действительно сейчас остаются НПФ. Еще во времена кризиса в еврозоне европейские банки думали о том, как бы спасти самих себя. Им и без санкций против России было не до того, чтобы кредитовать кого-то, деньги самим нужны были. А уж с санкциями и подавно", - говорит старший аналитик инвестиционной группы "Норд-капитал" Сергей Алин.

Идеологический выбор

Некоторые аналитики видят в выборе, который сейчас встает перед российскими властями: забирать деньги из накопительной пенсионной системы за 2015 год или нет - не просто вопрос определения наиболее успешной финансовой стратегии, но вопрос идеологического самоопределения России.

"То, как государство себя поведет по отношению к возможностям развития каких-либо частных инициатив, пусть даже в таком вязком, сложном вопросе, как накопительная часть пенсий, во многом повлияет и на поведение граждан, бизнеса в долгосрочной перспективе", - предрекает директор Института реформирования общественных финансов Владимир Климанов.

"Наверняка этот вопрос аукнется и через пять, и даже через десять лет. Поэтому сейчас очень важно принять взвешенное решение, основанное не только на экономических выкладках, но и на идеологических моментах. Если государство вообще отобьет у населения желание проявлять инициативу хоть в чем-то, то это может негативно сказаться и на других направлениях работы с капиталом", - считает он.

Климанов добавляет, что необходимо сохранить свободу выбора, которая есть у гражданина; поддержать возможность долгосрочных накоплений. В качестве альтернативы эксперт предлагает пересмотреть структуру расходов бюджета: оптимизировать ненужные траты, перенаправить средства на более важные направления.

Впрочем, он отмечает, что если правительство задумалось о таком варианте, как замораживание накопительной части пенсии, то оно, вероятно, уже просто не видит других адекватных резервов.